Wynn Macau อาจได้รับส่วนแบ่งการตลาดในจีนในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า เนื่องจากผู้เล่นระดับพรีเมี่ยมจะกลับมาที่โต๊ะอีกครั้ง และเนื่องจากผู้ประกอบการแข่งขันกันเพื่อกลุ่มลูกค้า VIP ที่แตกแขนงออกไปในปัจจุบัน เนื่องมาจากการล่มสลายของอุตสาหกรรมจั๊งเก็ต
ในบันทึกวันอังคารถึงลูกค้า จอห์น เดอครี นักวิเคราะห์ของ CBRE กล่าวว่านักวิเคราะห์ในอุตสาหกรรมอาจประเมินศักยภาพของ Wynn Macau ในการแย่งชิงส่วนแบ่งการตลาดจากคู่แข่งในปีนี้ต่ำเกินไป นักวิเคราะห์คาดว่าผู้ประกอบการจะประกาศรายได้ในปี 2023 ที่ 66% ของรายได้ในปี 2019 ก่อนการระบาดของไวรัสโคโรนา และกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) ที่ 73% ของระดับปี 2019 ตัวเลขเหล่านี้ต่ำกว่ารายได้ 78% และ EBITDA พุ่งขึ้น 87% ซึ่งนักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้สำหรับผู้รับสัมปทานทั้ง 6 รายในมาเก๊าโดยรวม
ตามประวัติแล้ว Wynn มีรายได้มากกว่าส่วนแบ่งที่เป็นธรรมในตลาดแต่ละแห่งที่บริษัทดำเนินการ รวมถึงมาเก๊าด้วย” ตามคำกล่าวของ DeCree “ในปี 2019 Wynn มีรายได้เกินส่วนแบ่งที่เป็นธรรมในมาเก๊าในทุกตัวชี้วัด”
นอกเหนือจาก Wynn Macau และ Wynn Palace แล้ว บริษัทแม่อย่าง Wynn Resorts (NASDAQ: WYNN) ยังบริหาร Wynn Las Vegas และ Encore บนเดอะสตริปและ Encore Boston Harbor
Wynn Macau มีประวัติการทำงานที่มีประสิทธิภาพ
Wynn Macau บริหารรีสอร์ทแบบบูรณาการสองแห่งที่กล่าวถึงข้างต้นในเขตบริหารพิเศษ (SAR) แม้ว่าสถานที่เหล่านั้นจะไม่ใช่สถานที่ที่ใหญ่ที่สุดในคาบสมุทร แต่บริษัทก็มีประวัติการทำงานที่ได้รับการยอมรับในการใช้พื้นที่เล่นเกมและห้องพักให้คุ้มค่าที่สุด
ภายใต้เงื่อนไขของกฎหมายการเล่นเกมฉบับใหม่ของมาเก๊า มีการกำหนดจำนวนเครื่องสล็อตและเกมโต๊ะที่คาสิโนแต่ละแห่งสามารถให้บริการได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับ Wynn ผู้ประกอบการสามารถควบคุมห้องพักในโรงแรมและเกมโต๊ะในเขตบริหารพิเศษได้ 9.5% นักวิเคราะห์คาดว่าบริษัทจะสร้าง EBITDA และส่วนแบ่งรายได้ได้ 11.5% แม้ว่านั่นจะเป็นเบี้ยประกันภัยต่อการจัดสรร แต่ DeCree มองว่าการประมาณการดังกล่าวค่อนข้างอนุรักษ์นิยมเกินไป
“เมื่อพิจารณาถึงตลาดที่อาจมีขนาดเล็กลงและความเข้มข้นของ VIP ที่น้อยลงมาก ผู้ประกอบการบางรายอาจไม่ได้ใช้ความจุของโต๊ะที่จัดสรรไว้ทั้งหมด ซึ่งอาจทำให้ Wynn ได้รับเบี้ยประกันภัยที่มากขึ้นจากส่วนแบ่งที่ยุติธรรม หากสามารถรวมกลุ่มลูกค้าที่มีมูลค่าสูงสุดและเพิ่มผลกำไรต่อโต๊ะและห้องให้สูงสุดได้สำเร็จ ดังที่เราคาดการณ์ไว้” นักวิเคราะห์กล่าวเสริม
DeCree ชี้ให้เห็นว่าแม้ว่า Wynn Macau จะมีประวัติการพึ่งพาลูกค้า VIP แต่ผู้ประกอบการน่าจะสามารถย้ายลูกค้าบางส่วนเหล่านี้ไปยังกลุ่มลูกค้าทั่วไประดับพรีเมียมได้ในอนาคต ซึ่งอาจเพิ่มอัตรากำไรได้
Wynn มีความหวังสูง
หุ้นของ Wynn Resorts สิ้นสุดปี 2022 ด้วยผลงานที่แข็งแกร่ง โดยมีการขาดทุนประจำปีเล็กน้อย ซึ่งดีสำหรับผลงานที่ดีกว่าในบรรดาหุ้นคาสิโน โมเมนตัมยังคงดำเนินต่อไปในปี 2023 โดยราคาหุ้นเพิ่มขึ้น 18.84% ในปีนี้
การเพิ่มขึ้นดังกล่าวได้รับความช่วยเหลือจากความคิดเห็นที่เป็นบวกจากนักวิเคราะห์ฝั่งขายที่เชื่อมั่นว่าเมื่อ Macau ฟื้นตัว หุ้น Wynn อาจมีโอกาสปรับตัวขึ้นได้
ในส่วนของเขา DeCree ให้คะแนน Wynn Resorts ว่า “ซื้อ” โดยมีราคาเป้าหมายที่ 130 ดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 115 ดอลลาร์และสูงกว่าราคาปิดของวันพุธที่ 98.36 ดอลลาร์อย่างมาก
